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天弘基金“TMT战队”科技股投资全攻略2019年已经临近尾声，科技股投资的热潮还在继续。在这股热潮中，一支专注于TMT领域的投研战队开始崭露头角。WIND数据显示，截至11月8日，天弘互联网年内收益接近61%，排名同类前4%（71/1815），超越业绩比较基准33个百分点。该基金专注于电子、计算机、通信、传媒等TMT领域的投资，由具有丰富科技股投资经验的陈国光担任基金经理，天弘TMT投研小组6人团队合力提供研究支持。

2015年欧央行开启资产购买计划后，欧元区资金外流，主要流向是从欧元区的债券市场流向其他国家债券市场。2015年初欧央行开启资产购买计划后，欧元区权益资产和债券资产的净流出速度开始加快，其中债券资产的净流出规模远大于权益资产，而且从持续时间来看，债券市场的净流出持续的时间也更久。从绝对量来看，欧元区权益资产的资金净流出并不明显，大部分时间权益资产都是处于净流入的状态，因此欧央行开启资产购买计划之后，对全球的债券市场的存在促进作用。

服务贸易步入高速增长区“近年来，服务贸易在国际分工中的地位不断提升，服务环节的价值创造能力显著增强，全球服务贸易增长速度明显快于货物贸易。”商务部副部长钱克明在发言中指出。统计显示，2018年全球服务贸易出口总额5.85万亿美元，同比增长7.7%，在商品和服务贸易中的占比提高到23.1%。按增加值统计，服务贸易占全球贸易的比重超过40%。

与历史进行对比，我们认为此轮宽松的货币政策对经济和通胀的刺激有限，或将进一步推高国债价格和股票指数。上周欧央行宣布了五项宽松的货币政策组合，其中最重要的就是重启资产购买计划，但是本轮规模相比于2015年初的资产购买计划小得多，2015年初开启的资产购买计划，每月资产购买规模为600亿-800亿欧元，但是上周宣布的资产购买计划资产购买规模仅为200亿欧元，而且上一轮的资产购买计划对于经济和通胀的刺激作用很微弱，这次的规模远小于上一轮，或许难以对经济与通胀造成较大额影响。这次宽松的货币政策所释放的流动性或将继续流入金融市场，促进金融资产价格的上涨。

问：这场比赛你收获了什么？很明显，没有像昨天那样打得很好，你有些沮丧，因为对于昨天的比赛，你看起来还是很开心的。你觉得，到了赛季的这个时候，你的状态怎么样？答：嗯……到目前为止，我感觉还不错。但今天的比赛失利后，这样说不太好。但今年在武网的比赛，还是有些好的时刻是我今年还没经历过的。尽量去吸取一些积极的东西吧。

陶金认为，尽管政策一直强调保持定力，但面对经济下行的压力，逆周期调节的力度将会逐渐加大。下半年定向降准的可能性再度提升。在王青看来，下一步央行会密切关注宏观经济下行压力，物价、房价走势，外部风险演化状况，以及在“利率并轨”过程中企业贷款利率下行程度，决定是否下调政策利率。